決算：GFS 2024Q2

グローバルファウンドリーズ(ティッカー：$GFS)の2024年度第2四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

第2四半期の業績

• 売上高は16億3200万ドルで、前四半期比5%増、前年同期比12%減
• 非IFRSベースの粗利益率は25.2%
• 非IFRSベースの希薄化後1株当たり利益は0.38ドル
• 調整後フリーキャッシュフローは3億200万ドル

第3四半期の見通し

• 売上高は17億ドルから17億5000万ドルの見込み
• 非IFRSベースの粗利益は3億9100万ドルから4億3800万ドルの見込み
• 非IFRSベースの1株当たり利益は0.28ドルから0.38ドルの見込み

通期見通し

• 設備投資は約7億ドルの見通しを維持
• 2024年の調整後フリーキャッシュフローは2023年の約3倍になる見込み

質疑応答ハイライト

業界の回復見通しについて

• 業界は底を打ったが、本格的な回復にはまだ時間がかかる見込み
• 自動車分野は引き続き好調で、年間で大きな成長を見込む
• スマートモバイルデバイス分野も回復の兆しがある
• AIを搭載したデバイスが需要の触媒となる可能性がある
• マクロ経済環境、特に中国と米国の消費動向が回復の鍵となる

粗利益率の動向について

• 第2四半期の粗利益率低下は、工場稼働率の低さと顧客調整収益の減少が主因
• 第3四半期も同様の傾向が続く見込み
• 第4四半期には稼働率の改善により、粗利益率が若干改善する可能性がある
• 長期的には、稼働率の上昇とコスト削減効果により、粗利益率の改善を見込む

設備投資の方針について

• 現在は年間7億ドルの設備投資を行っているが、これは決して少額ではない
• 当面は差別化技術や新機能の開発に投資を集中
• 売上高が95億ドルから100億ドルに達するまでは、大規模な能力増強投資は控える方針
• 将来的には、フリーキャッシュフローと成長投資を両立できる規模に達することを目指す

長期契約(LTA)の状況について

• LTAは引き続き重要な戦略であり、約180億ドルの契約残高がある
• 自動車や産業分野など、長期的な製品サイクルを持つ顧客がLTAに強い関心を示している
• スマートデバイス分野では、製品サイクルが短いためLTAへの関心は比較的低い

ガリウムナイトライド(GaN)事業の戦略について

• RF分野でのGaN開発も別途進めており、将来的なFR3規格への対応を見据えている
• Tagore Technologiesの買収により、電力分野でのGaN技術を強化
• 他社が単純なGaNデバイスに注力する中、GFは高度に集積されたGaNデバイスを目指す
• この戦略により、より差別化された高マージン製品の開発が可能になる