決算:GEV 2024Q3

決算

GEベルノバ(ティッカー:$GEV)の2024年度第3四半期決算についてまとめます

finviz dynamic chart for GEV

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

結果予想判定
EPS-$0.35$0.26×
売上高$8.91B
(YoY +8%)
$8.76B
ガイダンス
通年売上高
$34.5B
($34.0B~$35.0B)
$34.93B×

業績ハイライト

業績ハイライト

受注状況

  • 受注高は17%増加、サービス部門が28%増と全3部門で2桁成長
  • 設備受注は約8%増加、Power部門とElectrification部門が大幅増
  • 受注残高は1,180億ドルに拡大し、前年同期比・前四半期比ともに増加

売上・利益

  • 売上高は設備・サービスともに10%増加
  • Power部門は13%増収、EBITDA利益率は240ベーシスポイント改善
  • Electrification部門は24%増収、EBITDA利益率は約700ベーシスポイント改善
  • Wind部門はオフショア風力の契約損失により利益率が低下
  • フリーキャッシュフローは前年同期比9億ドル改善し、約10億ドルのプラス

通期見通し

  • 売上高は340-350億ドルの上限に向けて推移
  • EBITDA利益率は5-7%のレンジを維持
  • フリーキャッシュフローは13-17億ドルの上限に向けて推移
  • Power部門は中単位の増収、EBITDA利益率は150-200ベーシスポイント改善の上限を見込む
  • Electrification部門は高10%台の増収、EBITDA利益率は高単位台の上限を見込む

質疑応答ハイライト

オフショア風力事業について

  • 30億ドルの受注残高の消化時期は2025年末から後ろ倒しに
  • ブレード問題の根本原因はカナダ工場での製造工程からの逸脱
  • 製造済みブレード全体の低単位%に同様の逸脱が見られ、対策を実施中
  • Vineyard Windではタワーとナセルの設置を継続、ブレード再設置を開始
  • Dogger Bankは設置・試運転作業を継続中

ガス発電事業の需要動向

  • 2024年第3四半期までに14ギガワットの新規受注(前年同期比2倍)
  • 2024年第4四半期は最大の受注を見込む
  • 2025年は2024年と同等かやや強い受注を予想、北米の比重が増加
  • 年間55基から70-80基への生産能力拡大を2026年半ばから実施
  • 生産能力拡大の資金は顧客からの前受金で賄う計画

ハイパースケーラー向けビジネス

  • データセンターパーク向けに複数ギガワット規模の案件が増加
  • 小型のエアロデリバティブからHAガスタービンへの需要シフト
  • HAガスタービンは約60ギガワットの設置実績、100基以上が稼働中
  • ベースロード運転による長期的なサービス収益も期待できる
  • 設備マージンと長期サービス収益により、投資回収は魅力的

Electrification部門の成長戦略

  • 受注残高は2023年初から3倍以上に拡大見込み
  • 価格は引き続き上昇トレンド
  • 送電事業の生産能力を2倍に拡大予定
  • 能力拡大の75%は既存資産の効率化で実現
  • 欧州に加え、北米市場も急速に成長中

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