決算:ELF 2025Q2

決算

エルフビューティー(ティッカー:$ELF)の2025年度第2四半期決算についてまとめます

finviz dynamic chart for ELF

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

結果予想判定
EPS$0.77$0.43
売上高$301.1M
(YoY +39.7%)
$289.55M
ガイダンス
2025通年EPS
$3.50
($3.47~$3.53)
$3.52×
ガイダンス
2025通年売上高
$1.325B
($1.315B~$1.335B)
$1.32B

業績ハイライト

売上・収益性

  • Q2の売上は前年同期比40%増(前年同期は76%増)
  • Q2のEBITDAは69百万ドル(前年同期比15%増)
  • Q2の粗利率は71%(前年同期比40ベーシスポイント改善)
  • 通期ガイダンスを上方修正し、売上成長率28-30%(従来25-27%)を見込む
  • 通期調整後EBITDAを304-308百万ドル(従来297-301百万ドル)に上方修正

事業ハイライト

  • 国際事業の売上は91%増、全体の21%を占める(前年同期は16%)
  • デジタルチャネルの消費は前年同期比40%増
  • 米国のトラックチャネルは16%増(目標の20%を下回る)
  • ロイヤリティプログラム「Beauty Squad」の会員数は530万人(前年同期比30%増)
  • ドイツのRossmann 1,600店舗への出店を開始し、化粧品カテゴリー1位を獲得

質疑応答ハイライト

マーケティング投資について

  • カテゴリーの変動に関わらず、一貫した投資を継続
  • 売上の24-26%をマーケティング投資に充当
  • ROIは業界平均を大きく上回る水準を維持
  • 特にドラッグストアチャネルでは、他ブランドと異なり拡大フェーズにある

Dollar Generalへの展開について

  • 農村部の消費者へのアクセス改善が目的(Dollar Generalの80%は人口2万人以下の地域に立地)
  • 通常の棚展開ではなく、専用の端末展示を実施
  • 展開店舗数は非公表、11月から一部店舗での展開を開始
  • 既存チャネルとの補完関係を重視

関税リスクへの対応

  • 2019年の25%関税時の対応実績あり
  • 現在は中国からの調達比率を99%から80%に低下
  • 対応策として以下を準備:
    • サプライヤーとのコスト削減交渉
    • 為替変動の活用
    • 価格調整
    • 調達先の多様化
    • 関税非対象国への輸入活用
  • FY25への影響はなし、FY26後半から影響の可能性

国際展開について

  • 英国にチームを設置し、各市場にも人員配置を進める
  • 過去18ヶ月で物流能力を強化
  • 段階的な展開戦略を採用:
    • 各市場の主要美容小売業者との提携
    • 市場での地位確立
    • その後の展開検討
  • メキシコSephoraでは展開開始後すでに1位のブランドに

Naturiumの展開状況

  • Ulta Beautyでの展開は好調
  • フェイシャルスキンケアに加え、ボディケア製品も展開
  • 英国ではBoots、Space NKで展開開始
  • 今後も米国内外で展開拡大を検討

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