決算：DLO 2024Q2

ディーローカル(ティッカー：$DLO)の2024年度第2四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

第2四半期の主要業績

• TPV (Total Payment Volume)は60億ドルに達し、前年同期比38%増、前四半期比14%増を記録
• 収益は1億7100万ドルで前年同期比6%増
• 粗利益は7000万ドルで前年同期比1%減
• 調整後EBITDAは4300万ドルで前四半期比16%増、前年同期比18%減
• 純利益は4600万ドルで前四半期比161%増、前年同期比3%増

地域別実績

• ラテンアメリカの粗利益は5400万ドルで前年同期比13%減
• アフリカ・アジアの粗利益は前年同期比79%増

2024年通期見通し

• TPVは230億-250億ドル
• 粗利益は2億8000万-3億ドル
• 調整後EBITDAは1億6000万-1億8000万ドル

質疑応答ハイライト

ガイダンス変更の理由

• 既存の706の加盟店の取引量予測を見直した結果、下方修正
• 新規加盟店獲得のパイプラインがTier 0(大手)加盟店に偏っており、手数料率が低い
• 新興国通貨の弱含み予想

ローカル取引の増加と手数料率への影響

• ローカル取引の増加とTier 0加盟店の集中により、短期的には手数料率の緩やかな低下が続く見込み
• 長期的には、請求書発行や新サービスの導入により、手数料率の低下を相殺することを目指す

投資サイクルと利益率の見通し

• 製品開発、技術、バックオフィス機能強化への投資を継続
• 短期的な利益率の低下を許容しつつ、長期的な成長に向けた投資を実施
• 複数四半期にわたる投資サイクルを経て、中期的には過去の利益率水準(EBITDA/粗利益75%)への回復を目指す

通貨変動の影響

• アルゼンチン、エジプトの通貨変動が特に大きな影響
• ナイジェリアでは通貨切り下げにもかかわらず、取引量増加により粗利益は増加
• 全体として新興国通貨の弱含みを想定

競合他社との差別化要因

• 新興国通貨ペアのFXスプレッドにより、先進国市場よりも高い手数料率を実現
• 新興国40カ国以上に特化したAPI層とミドルウェアを提供
• 複雑な規制や決済システムを抽象化し、単一インターフェースで提供