決算：CMG 2024Q3

チポトレ(ティッカー：$CMG)の2024年度第3四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

売上・収益

• 売上高は13%増の28億ドル
• 既存店売上高は6%増（取引数3%以上増）
• 店内売上は前年比18%増
• デジタル売上は全体の34%
• 調整後EPSは17%増の$0.27

店舗展開

• 第3四半期に86店舗を新規出店（うちChipotlane73店舗）
• 2024年は285-315店舗の新規出店を予定
• 2025年は315-345店舗の新規出店を予定（80%以上がChipotlane併設）
• カナダでは50店舗達成へ（今後も米国と同様の収益性で成長継続）
• ドバイ1号店をオープン、2025年より出店加速予定

オペレーション・施策

• スモークブリスケットが好調な売上を記録
• Chipotle Honey Chickenのテストが成功、今後の展開を予定
• デュアルサイドプランチャーを74店舗に追加導入
• 野菜スライサーを全店舗に導入予定（2025年夏までに完了）
• AIを活用した採用プラットフォームを全店舗に展開

質疑応答ハイライト

価格設定について

• 現時点で価格改定の予定はない
• 消費者動向と競争環境を注視
• カリフォルニアでは4月に20%の賃金上昇に対応した価格改定を実施済み
• 原価上昇は低単位で推移

新規出店計画について

• 2025年は8-10%の成長率を見込む
• 開発期間は21ヶ月で安定的に推移
• 強固なパイプラインを保有
• 開発チームとオペレーションチームの能力に自信

新店舗パフォーマンスについて

• 生産性は低80%台で推移
• 2年目のROIは安定的に推移
• 新規出店の業績は引き続き好調

スループット（処理能力）改善について

• エキスポ（注文処理担当）ポジションの設置率が50%から60%に改善
• 15分間のピーク時処理能力が1.2食分増加
• 新規設備導入により更なる改善を見込む
• 朝の準備作業効率化による人員配置最適化を目指す

消費者動向について

• 全所得層で堅調な需要を維持
• チキンブリトーは平均10ドル未満で、競合比15-30%安価
• カリフォルニア以外の地域は全般的に好調
• カリフォルニアは最低賃金引き上げの影響で若干弱含み

国際展開について

• アルシャヤグループとの提携は好調で、今後の積極的な出店を計画
• ラテンアメリカやAPAC地域での提携も検討
• 欧州既存店は引き続き直営で運営
• 欧州では数百店舗、西欧全体では数千店舗の潜在性を見込む