カバ(ティッカー：$CAVA)の2024年度第4四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $0.05 | $0.06 | × |
| 売上高 | $225.1M (YoY +28.3%) | $223.34M | 〇 |
業績ハイライト
業績ハイライト
四半期業績 (2024年Q4)
| 指標 | 数値 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| CAVA売上 | 2億2,510万ドル | +36.8% |
| 既存店売上成長率 | +21.2% | (うち客数 +15.6%) |
| 調整後EBITDA | 2,510万ドル | +60% |
| 純利益 | 7,860万ドル | – |
| 調整後純利益 | 650万ドル | +216% |
| 新規出店数 | 15店舗 | 合計367店舗 (+18.8%) |
通期業績 (2024年)
| 指標 | 数値 | 前年比 |
| CAVA売上 | 9億3,000万ドル | +35% (53週影響除く) |
| 既存店売上成長率 | +13.4% | (うち客数 +8.7%) |
| 新規出店数 | 58店舗 | 367店舗 |
| 調整後EBITDA | 1億2,620万ドル | +71% |
| 純利益 | 1億3,030万ドル | – |
| 調整後純利益 | 5,020万ドル | +278% |
| フリーキャッシュフロー | 5,290万ドル | – |
ポジティブな要素 ✅
- 4四半期連続でフリーキャッシュフローを創出
- 新規出店が順調に進行し、ポートフォリオ拡大
- 既存店売上成長の主因が客数増加であり、ブランドの強さを示唆
- ロイヤルティプログラムの強化により売上貢献
ネガティブな要素 🔴
- ステーキ導入による食材コスト上昇（+1.1%）
- 賃金上昇による人件費負担（4%増）
- 2025年のガイダンスでは成長率鈍化予測
2025年ガイダンス
| 指標 | 予想値 |
| 新規出店 | 62-66店舗 |
| 既存店売上成長率 | 6-8% |
| レストラン利益率 | 24.8-25.2% |
| 調整後EBITDA | 1億5,000万 – 1億5,700万ドル |
質疑応答ハイライト
1. マージン見通しについて
Q: 2025年の利益率の動向は？
A:
- ステーキ導入の影響が2025年夏には解消予定。
- 食材費のインフレ率は低水準（1桁前半）
- 1.7%のメニュー価格引き上げを実施済み
- 賃金上昇を考慮しつつ、労働配置最適化を推進
2. 速度向上による売上増加の可能性
Q: ピーク時の速度向上により、どれほどの客数増加が見込めるか？
A:
- 高需要の店舗で行列が発生しており、顧客離脱の可能性あり。
- 労働配置モデルの改善で、全時間帯でサービス速度向上を確認。
- 具体的な数値は開示されず。
3. ロイヤルティプログラムの進捗
Q: ロイヤルティプログラムの効果は？
A:
- ロイヤルティ売上比率が2.3%増加。
- ポイント使用が低価格報酬に集中し、低頻度ユーザーのエンゲージメント向上。
- 2025年はティア制度や非食品報酬を追加予定。
4. 新規店舗の収益性向上要因
Q: 2024年の新規店舗の好調要因は？
A:
- ブランド認知度向上により、開店直後から高い売上を記録。
- エリア展開のバランスを最適化し、潜在需要を効率的に取り込む。
- ソーシャルメディアを活用したオーガニックマーケティングの成功。
5. メニュー革新と価格戦略
Q: 2025年の新メニュー戦略は？
A:
- 毎年、1つの大規模商品（テントポール商品）を導入予定。
- 期間限定メニューを活用し、話題性を創出。
- ペタチップスの新フレーバーなど、スナック領域も拡大。
総括
✅ ポジティブな要素
- 客数主導の成長が継続中
- ブランド認知度の向上により新規店舗の立ち上がりが早い
- ロイヤルティプログラム強化により、リピーター増加の兆し
- AIとKDSの導入により、注文精度とオペレーション効率が向上
🔴 懸念点
- 2025年の成長率は鈍化傾向
- 賃金上昇の影響でコスト圧力が続く
- 競争環境の激化（QSR・カジュアルダイニングの価格戦略強化）
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