決算：BRZE 2025Q3

ブレイズ(ティッカー：$BRZE)の2025年度第3四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

	結果	予想	判定
EPS	$0.02	-$0.03	〇
売上高	$152.05M (YoY +22.7%)	$148.2M	〇
ガイダンス 2025Q4EPS	$0.055 ($0.05～$0.06)	$0.04	〇
ガイダンス 2025Q4売上高	$155.5M ($155M～$156M)	$155.2M	〇

業績ハイライト

財務パフォーマンスの詳細

• 第3四半期売上高1億5,210万ドル(前年同期比23%増)
• サブスクリプション収益が全体の96%を占める
• プロフェッショナルサービスと初期設定・オンボーディング料が残り4%
• ドルベースの純リテンション率は全顧客で113%
• ARR50万ドル以上の大口顧客の純リテンション率は116%
• RPO(残存履行義務)は7億1,700万ドル(前年同期比28%増、前四半期比4%増)
• 現在のRPOは4億5,800万ドル(前年同期比24%増、前四半期比5%増)

地域別パフォーマンス

• 米国外の収益が全体の45%(前年同期比1ポイント増)
• 新規顧客獲得はEMEA、APAC、北米の各地域で継続

主要な顧客獲得・アップセル事例

• 新規顧客：E.ON Financial Services、Purple、Crumble Cookies、Yonex
• アップセル：Exact Sciences、Hugo Boss、Lush Cosmetics、Rightmove
• レガシーベンダーからの切り替え：北米のゲーム会社、APACの航空会社、EMEAのファッションブランド

プロダクトイノベーション

Project Catalystの詳細機能

• AIを活用した体験最適化エージェント
• マーケターがガードレールを設定し、AIが自動的に最適化
• ヘッドライン、メッセージトーン、プロモーション、チャネルミックス、タイミングなどを個別最適化
• 設定可能なコンテンツコントロールと実時間レポーティング機能搭載

データプラットフォームの拡張

• AWS S3とMicrosoft Azureの新しいクラウドデータ取り込み統合
• ゼロコピープロセスによる簡単なオーディエンス構築
• 自動化されたアイデンティティ解決機能の追加
• BIツールとの統合機能強化

質疑応答ハイライト

マクロ環境と需要動向

• 需要環境の大幅な改善は見られていない
• マーケティングチームの予算と優先順位は安定的
• 成長志向への完全な回帰はまだ見られず
• 地域や業種によって部分的な回復の兆しあり

セールス戦略の詳細

• フレキシブルクレジットモデルの導入効果
  • 新規チャネル採用の障壁低下
  • クロスセル/アップセルの容易化
  • 契約更新時の部分的解約リスク軽減

収益性と投資戦略

• Q3の非GAAP営業損失220万ドル(売上高比-1%)
• Forgeカンファレンスなどのマーケティングイベントで約500万ドルのコスト発生
• 売上高に対する各費用の割合：
  • 非GAAP売上総利益率：70.5%
  • 販売・マーケティング費用：43%
  • R&D費用：15%
  • G&A費用：15%

今後の成長戦略

• レガシーベンダー置き換えサイクルの継続的な推進
• AIと第一者データ活用による差別化強化
• グローバルパートナーエコシステムの拡大
• プロダクトとチャネルオファリングの継続的強化

2025年度通期見通し

• 売上高5億8,800万～5億8,900万ドル(前年同期比約25%増)
• 非GAAP営業損失500万～600万ドル
• 非GAAP純利益1,100万～1,200万ドル
• 通期の非GAAP EPS 0.10～0.11ドル
• 加重平均希薄化後株式数約1億700万株

サステナビリティへの取り組み

• Science Based Targetsイニシアチブに近期目標を提出
• FY26での目標承認を目指す
• カーボン削減のベストプラクティス基準への準拠を計画