決算：APP 2024Q2

アップラビン(ティッカー：$APP)の2024年度第2四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

	結果	予想	判定
EPS	$0.89	$0.55	〇
売上高	$1.08B (YoY +44%)	$1.08B	〇
ガイダンス 2024Q3売上高	$1.125B ($1.115B～$1.135B)	$1.10B	〇

業績ハイライト

売上高と調整後EBITDA

• 総売上高は10.8億ドルに達し、調整後EBITDAは6.01億ドル（調整後EBITDAマージン56%）を記録
• 前年同期比で売上高44%増、調整後EBITDA80%増
• 売上高から調整後EBITDAへの変換率は81%

フリーキャッシュフロー

• 第1四半期に4.46億ドルのフリーキャッシュフローを創出
• 調整後EBITDAからの変換率は74%
• 前四半期比15%増（調整後EBITDAの成長率10%を上回る）

ソフトウェアプラットフォーム事業

• 売上高7.11億ドル、調整後EBITDA5.20億ドル（マージン73%）
• 前年同期比91%成長
• 前四半期からの売上高変換率87%

アプリ事業

• 売上高3.69億ドル（前年比7%増）
• 調整後EBITDA8,100万ドル（マージン22%）
• ユーザー獲得の投資収益率目標を調整し、コストを11%削減（売上高は3%減）

第3四半期の見通し

• 売上高11.15億〜11.35億ドル
• 調整後EBITDA6.30億〜6.50億ドル（マージン57%）

質疑応答ハイライト

ゲーミング以外の分野への展開

• Q2にウェブ広告プログラムのパイロットを開始
• Eコマースショップがアプリ内広告を購入可能に
• 結果は予想以上に良好
• 2025年以降に大きな影響を与える可能性
• Eコマース以外のウェブサイト広告にも拡大可能

ソフトウェアプラットフォーム事業の成長

• 20-30%の長期成長目標は、主にゲーミング分野での成長に基づく
• モデルの継続的な改善により四半期ごとに3-4%の成長
• チームによるモデル改善で更なる成長の可能性
• ゲーミング以外の分野への拡大は追加の成長機会

モバイルゲーミング市場の健全性

• 業界全体の成長率は3-4%程度で変化なし
• 広告ベースのアプリケーションの成長率はそれを上回る
• AppLovinの市場は従来の市場定義とは異なる特性を持つ

大手パブリッシャーの支出傾向

• 以前はAppLovinを競合とみなしていた大手パブリッシャーも、現在は利用を開始
• プラットフォームの成功により、ほぼすべてのモバイルゲーミングパブリッシャーが利用

Eコマース広告の課題と解決策

• 属性フレームワーク、収益予測モデル、ユーザーマッチングが必要
• AppLovinの既存データと技術が直接Eコマースに適用可能
• 現在はパイロット段階で成功を確認中
• 技術的課題よりも市場開拓が重要な段階に

アプリ事業の今後

• M&Aや事業売却に引き続きオープン
• 市場の改善を待っている状態
• UA支出の投資収益率目標を調整し、コストを削減
• 利益最大化のために事業を最適化中

AI技術による持続的な成長

• 技術の大幅な向上があれば、成長率が飛躍的に上昇する可能性あり
• モデルが更多くのデータを処理することで精度が向上
• 広告主の支出意欲は高く、モデルの改善が直接成長につながる
• データ量の増加がモデルの改善を促進