アノマリー：1月の傾向

1月は多くの重要なイベントや指標があり、その年の相場を占う先行指標としても機能します。以下に、「アノマリー投資」で言及されている1月のアノマリーのポイントをまとめます。

基本的な特徴

• ナスダック：過去41年で上昇率1位（1971年以降平均2.8%上昇）
• ダウ平均・S&P500：過去41年で上昇率3位

重要イベントと資金動向

• 政治関連：
  • 大統領の一般教書演説
  • 新議会の招集
  • 年間予算提示
  • 国家目標設定
• 経済関連：
  • 年末ボーナスの資金流入
  • ポートフォリオの見直し
  • アナリストの年間予測発表
  • 401k年金資金の流入（月半ば）

基本パターン

• 取引開始～初日：
  • ダウ平均：過去21年で14年上昇
  • ナスダック：13年上昇
  • S&P500・ラッセル2000：それぞれ9年・7年上昇
• 月中：
  • 最初の数日：弱気傾向で変動
  • 10日目頃：401k資金流入で回復
  • キング牧師の日前：買い膨らむ→2-3日急騰→急落
• 月末：
  • 満期日：過去14年中10年下落（直近4年は3年上昇）
  • 最終日：年間最強の相場日の一つ（特にラッセル2000）

主なアノマリー

サンタクロースラリー

• 特徴：上昇なしの場合は弱気相場/調整の前兆
• 期間：7日間 (1月2日まで）
• 実績：1950年以降、S&P500平均1.5%上昇

最初の5日間の法則

• 特徴：1月最初の5取引日で年間の相場を予測
• 上昇パターン：
  • 39年中33年が年間も上昇（的中率84.6%）
  • 平均上昇率13.6%
• 例外ケース：
  • 横ばい：1994年、2011年
  • 戦争関連：ベトナム、湾岸、対テロ等4年
• 政治サイクルとの関係：
  • 大統領選挙翌年：14年中9年が下落→6年は年間11.1%下落
  • 中間選挙年：15回中7回のみ同方向
  • 選挙前年：1939年以降の下落なし
  • 選挙年：15回中12回で同方向

1月バロメーター

• 特徴：1月全体のS&P500の動きで年間相場を予測
• 精度：1950年以降88.7%（大きな誤り7回のみ）
• 誤差要因：
  • 戦争影響：ベトナム（1966年、1968年）
  • 金融政策：2001年金利下げ、2010年FRB介入
  • 特殊事象：9.11、イラク戦争等
• 1月下落後の傾向：
  • 平均13.9%の追加下落
  • 経済/政治/軍事問題の前兆
  • 重要事例：2008年（史上最悪の年初）など

12月安値指標

• 特徴：第一四半期にダウ平均が12月終値の終値を下回ると警戒シグナル
• 実績（1952年以降）：
  • 該当32回中：18回が年間最安値後に上昇
  • 平均下落率：10.9%
• 注目点：
  • 12月安値未割れで大暴落：3回のみ（1974年、1981年、1987年）
  • 1月バロメーターとの併用：未割れ年は精度ほぼ100%