決算：AMZN 2024Q3

アマゾン(ティッカー：$AMZN)の2024年度第3四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

収益・利益

• 売上高：1,589億ドル（前年比11%増、為替影響除く）
• 営業利益：174億ドル（前年比56%増）、四半期営業利益として過去最高
• 直近12ヶ月のフリーキャッシュフロー：461億ドル（前年比128%増）

セグメント別実績

• 北米：売上高955億ドル（前年比9%増）、営業利益57億ドル
• インターナショナル：売上高359億ドル（前年比12%増）、営業利益13億ドル
• AWS：売上高275億ドル（前年比19.1%増）、年間換算売上高1,100億ドル達成

その他のハイライト

• ユニット販売数：前年比12%増
• 広告事業：売上高143億ドル（前年比18.8%増）
• 2024年の設備投資予想：約750億ドル
• AWS AIビジネス：数十億ドル規模で前年比3桁%成長

質疑応答ハイライト

AWS利益率と設備投資について

• AWS利益率38%の主な要因：
  • 需要の加速による売上増
  • コスト管理の効率化
  • サーバーの耐用年数延長（約200ベーシスポイントの寄与）
• 2025年の設備投資見通し：
  • 2024年の750億ドルを上回る見込み
  • 主にAWS、特に生成AIへの投資が増加要因
  • データセンターは20-30年の耐用年数があり、長期的には良好なROIを期待

AI事業の収益性について

• 現状は初期段階で利益率は低い
• 2010年代初期のAWSと同様のパターンを想定
• 市場の成熟とともに健全な利益率を実現できる見込み
• 需要予測とキャパシティ管理が重要なポイント
• 顧客からの需要シグナルを基に投資を計画

インターナショナル事業の収益性について

• 7四半期連続で前年比利益率改善
• 本四半期は14億ドルの利益改善
• 収益性改善の要因：
  • コスト効率化
  • 広告収入の増加
  • 品揃えの改善
  • 配送速度の向上
• 成熟市場（英国、欧州、日本）と新興市場で異なる成長段階
• 長期的には北米と同様の利益率を目指す

ロボティクスの展開状況

• シュリーブポート（ルイジアナ州）の新施設で新世代のロボティクス導入開始
• 保管、ピッキング、梱包、出荷の各工程で5-6種の新機能を導入
• 期待される効果：
  • 配送スピードの向上
  • コスト効率の改善
  • 作業環境の安全性向上
• AI技術の活用を強化予定
• 今後も新世代のロボティクス機能を開発継続

オンラインストアと次世代Alexaについて

• サードパーティ販売比率：
  • 第3四半期は60%（59-61%のレンジで推移）
  • 日用品は自社販売が多い傾向
• 次世代Alexa：
  • 約5億台のデバイス、数億のアクティブエンドポイント
  • 次世代基盤モデルで再構築中
  • 質問応答だけでなく、アクション実行機能の強化を目指す