決算：ALGM 2024Q4

アレグロ・マイクロシステムズ(ティッカー：$ALGM)の2024年度第4四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

2024年度第4四半期および通期業績

• 第4四半期の売上高は2億4,100万ドル、EPS0.25ドルで、ガイダンスレンジの上限を上回る
• 2024年度通期の売上高は8%増の10億ドル超（過去最高）、EPS5%増の1.35ドル
• e-Mobilityは38%の大幅成長、設計ウィンは過去最高の10億ドル超
• 30以上の新製品を投入し、イノベーションへのコミットメントを強調

今後の成長見通し

• 在庫調整の影響で第1四半期の売上高は1億6,000万ドル～1億7,000万ドルを予想
• 第2四半期以降は着実な成長に戻ると予想
• 中長期的には市場を上回る成長を達成できると自信
• 2025年度に革新的な新製品を多数投入予定で、設計ウィンのパイプラインは過去最高水準

市場の状況

• 自動車は在庫調整中だが、xEVの勢いは持続。中国や欧州で需要は堅調
• 中国ではxEVが新車販売の半分近くを占め、中国OEMのグローバルシェアが拡大
• 産業市場は需要低迷が続くが、下期以降の回復に期待

質疑応答ハイライト

第1四半期の売上高ガイダンスが低い理由

• 自動車の在庫調整が第4四半期から続いており、第1四半期はその影響を大きく受ける見込み
• 顧客やティア1サプライヤーと協力して在庫水準の正常化を目指しているが、一時的に出荷に影響
• 四半期間での製品の押し引きもあり、通期ベースでは計画通りだが、第1四半期はその影響を受ける

価格支援と粗利率への影響

• 一部の販売代理店に対して限定的かつ一時的な価格支援を実施
• 第4四半期から第1四半期にかけての粗利率低下のうち、価格と製品ミックスの影響は約1％ポイントのみ
• 稼働率低下の影響が約3％ポイントで最も大きいが、これは一時的な要因

EVとHVの需要動向

• 欧州や中国ではEV需要に減速の兆しはなく、新モデル開発も活発
• HVはEVとICEの両方のパワートレインを搭載するため、むしろプラスの影響
• Allegroの部品はEVとHVで概ね共通で、顧客やモデルを問わず高い搭載率

産業市場の回復見通し

• 産業市場では在庫調整と需要減退の影響が大きく、回復には時間がかかる見込み
• クリーンエネルギーやEV充電、産業用オートメーションなど、注力分野での設計ウィンは好調
• 在庫調整が進めば、2025年度下期には産業市場の成長が期待できるが、タイミングは不透明